藥企年底賣地、賣技術、賣股票、賣林木、賣公寓背后的真實原因是什么？
2019-12-26行業(yè)資訊
從12月13日起，僅僅十天時間，包括佛慈制藥、四環(huán)生物、雙成藥業(yè)、海正藥業(yè)以及天士力等在內的多家藥企相繼出售資產。企業(yè)多將拋售資產的原因歸結為優(yōu)化公司資產配置。在業(yè)內人士看來，在仿制藥一致性評價、鼓勵創(chuàng)新藥研發(fā)以及帶量采購等政策下，企業(yè)通過出售旗下閑置資產或不符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的資產，獲得資金聚焦核心業(yè)務。此外，臨近年底，拋售資產是企業(yè)調節(jié)利潤的一種手段，可以讓財務報表更好看。臨近年底，多家藥企開啟“瘦身”計劃。12月13日，佛慈制藥、四環(huán)生物以及雙成藥業(yè)同時發(fā)布公告，披露了出售旗下資產的相關進展內容。根據(jù)公告，佛慈制藥計劃以1.03億元將位于蘭州市安寧區(qū)代家莊2號等兩處土地轉讓給控股股東蘭州佛慈醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展集團有限公司；四環(huán)生物全資子公司擬將其承包經營的位于八步區(qū)等地的林木及相應的林地使用權出手，轉讓價款約為1.71億元；雙成藥業(yè)擬以5000萬元將擁有的與注射用比伐蘆定有關的特定知識產權和生產技術在指定區(qū)域內的權利出售。12月17日，天士力發(fā)布公告，擬出售控股子公司天津天士力醫(yī)藥營銷集團股份有限公司87.47%的股權。12月18日，海正藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司近日提交了位于臺州市椒江區(qū)君悅大廈5套公寓的掛牌申請。針對公司出售資產的具體原因，北京商報記者致電雙成藥業(yè)和四環(huán)生物，上述公司董秘辦相關人員均表示相關內容已經在公告中進行披露，一切以公告為準。查看公告可以發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化資源配置是上述醫(yī)藥企業(yè)出售旗下資產的重要原因。佛慈制藥方面表示，此次轉讓土地使用權有利于盤活公司存量資產，實現(xiàn)公司資源的有效配置和重組整合。四環(huán)生物在公告中指出，此次出售林木資產是為了盤活存量資產，提升資產運營效率，改善公司財務狀況。天士力方面則表示，通過本次資產出售，公司將進一步聚焦醫(yī)藥工業(yè)，繼續(xù)推進現(xiàn)代中藥、生物藥和化學藥的協(xié)同發(fā)展，構筑創(chuàng)新醫(yī)藥研發(fā)集群。在經濟學家宋清輝看來，藥企出售閑置資產有助于優(yōu)化資源配置，盤活資產，同時獲得流動資金，用于發(fā)展。隨著仿制藥一致性評價、鼓勵創(chuàng)新藥發(fā)展等醫(yī)藥行業(yè)政策的推進，國內藥企調整自身步伐，背后一定程度反映了藥企開始根據(jù)自身發(fā)展需求調整不適合業(yè)務發(fā)展的資產，積極轉型。2018年12月，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布通知稱，《國家基本藥物目錄（2018年版）》于2018年11月1日起施行并建立了動態(tài)調整機制，與仿制藥一致性評價實現(xiàn)聯(lián)動。未來通過一致性評價的品種優(yōu)先納入目錄，未通過一致性評價的品種將逐步被調出目錄。對制藥企業(yè)而言，進入醫(yī)保目錄即擁有了“以價換量”的入場券。為保證產品的銷售及一定的市場份額，通過一致性評價的藥品可以獲得一定的競爭力，未通過一致性評價的藥品將面臨淘汰的境地。雙成藥業(yè)方面指出，轉讓旗下注射用比伐蘆定產品知識產權及生產技術主要是因為公司此前向國家藥監(jiān)局提交的一致性評價申報目前尚未通過。按照現(xiàn)行的招標政策，未通過一致性評價的藥品，在已招投標結束的地區(qū)無法參與投標，考慮到一致性評價工作對于銷售有一定的影響等，公司進行了轉讓。同時，此次技術轉讓可以為公司新品種的研發(fā)帶來資金。醫(yī)藥行業(yè)投資分析人士李頊在接受北京商報記者采訪時指出，過去十年國內醫(yī)藥企業(yè)大多為仿制藥企業(yè)，手里握有大量仿制藥批準文號，在發(fā)展過程中為運營更多產品，一些企業(yè)可能會存在向銀行借貸的情況。仿制藥一致性評價等政策的實施，讓企業(yè)開始收縮仿制藥業(yè)務，押注重點領域產品文號進行仿制藥一致性評價審批。“隨著仿制藥一致性評價、帶量采購等政策出臺，藥企開始根據(jù)政策市場的變化對業(yè)務進行調整，實現(xiàn)轉型。出售一些不符合企業(yè)發(fā)展的資產一方面可以獲得資金償還此前的債務，另一方面可以用于研發(fā)轉型。”在業(yè)內人士看來，藥企拋售資產一方面可以優(yōu)化公司資產配置，調整業(yè)務結構。另一方面或是“增厚”公司業(yè)績之舉。宋清輝表示，臨近年底，一些企業(yè)往往會通過出售資產的方式來扭虧或者增加企業(yè)利潤，修飾財務報表。北京商報記者了解到，四環(huán)生物與雙成藥業(yè)2018年業(yè)績均虧損，凈利近年來多次為負。數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年，四環(huán)生物的扣非凈利潤為-8858.28萬元、57.11萬元、-1488.19萬元和-3023.73萬元；2016-2018年，雙成藥業(yè)扣非凈利潤分別為-3.92億元、-4702.56萬元和-8073.36萬元。同樣，2015-2018年，海正藥業(yè)的扣非凈利分別為-1.39億元、-2.83億元、-1.41億元以及-6.12億元。此外，部分藥企的業(yè)績下滑趨勢還在延續(xù)。2019年前三季度，雙成藥業(yè)虧損2163.38萬元，扣非凈利為-4717.31萬元。根據(jù)2019年三季報，天士力實現(xiàn)凈利11.32億元，同比下降17.31%，延續(xù)了半年報的下滑趨勢。2019年上半年，天士力實現(xiàn)凈利8.99億元，同比下滑2.86%。資產的拋售在一定程度上可以為上述公司帶來一定的收益。公告數(shù)據(jù)顯示，出售資產將給四環(huán)生物帶來4000萬元收益、增加雙成藥業(yè)凈利潤3750萬元、增加佛慈制藥后期利潤總額7858.6萬元。宋清輝進一步指出，出售資產、調整會計準則、獲得各種補貼等已成為上市公司年底提振業(yè)績的主要方式，目的在于希望借此扭虧或增加利潤，但這些都是一次性收益，并不具備持續(xù)性。不過，針對年底沖業(yè)績的說法，四環(huán)生物董秘辦相關負責人予以了否認。“首筆交易預計將于2020年2月完成，公司將于2020年2月確認該筆收入，此次交易對公司2019年損益不產生影響。”內容來源于網絡，本站只對上述內容進行整理，對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，僅作參考。如有侵權，請及時聯(lián)系我們刪除。
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